宝运莱娱乐平台:电气设备行业:新能源车销量亮

更新时间:2018-04-05 22:14    分类:宝运莱娱乐平台   

  磷酸铁锂开始在专用车领域反攻 在电池种类方面,客车领域依旧是磷酸铁锂电池的主场,乘用车领域除一款用了多元复合电池外也均为三元电池。而专用车领域磷酸铁锂电池占比已达62%,磷酸铁锂电池开始反攻。由于2018年新补贴政策与缓冲期内对专用车的补贴都大幅下降,能量密度也仅有115Wh/kg这一条分界线,磷酸铁锂电池的成本优势充分体现。

  风电装机不及预期;新能源车产销不及预期;光伏行业政策变化,新增装机不及预期;资产证券化推进不及预期,国企改革进度不及预期等。

  3月8日,工信部发布2018年第二批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(以下简称《目录》)。第二批《目录》中包括51款新车型及7款变更拓展车型,新车型中有27款客车、10款乘用车及14款专用车。

  作为中联重科塔机家族中的“明星”,中联重科T7020式平臂式塔式起重机上市9个月就创下了销售超过200台的佳绩,是一款为装配式建筑施工量身定制的产品。其融入德国JOST技术,结构精简,使用寿命更长;产品就位精准、独立高度高、起重性能优;同时产品具备高度智能化,可实时监控工作状况,搭载手机APP实现远程管理。该产品已参建国内的北京历史博物馆、西安国际会展中心等,更火爆马来西亚、肯尼亚等海外市场。

  春节之后,光伏行业开工逐渐恢复正常。而随着二季度光伏电站抢装的来临,光伏产业链的价格也将保持稳定。2018年3月份开始,国家能源局开启了光伏领跑者招标,部分项目中标电价主要集中在0.41元/千瓦时-0.45元/千瓦时,且单晶PERC技术表现出明确的趋势。随着技术创新的推进,单晶市场份额会进一步提升。而产业链价格下行,也将加快平价上网时代的到来。分布式重点关注阳光电源,正泰电器,京运通等;高效产品重点关注隆基股份,通威股份等。重点关注相关辅材。

  从生产节奏上来说,3月份才是新能源汽车行业一年周期的开始,在补贴调整政策落地,车企快速应对后,行业将迅速进入上升通道。我们认为3-5月份的新能源汽车销量有望持续超预期,继续坚定看好电动车板块行情。除了继续重申原来的首选底部组合:杉杉股份、长园集团、宏发股份、先导智能(联合机械覆盖)外,同时认为行情将进一步延伸,中游环节已到配置时机,建议配置电池龙头:国轩高科、亿纬锂能、澳洋顺昌;锂电材料龙头:当升科技、天赐材料、新宙邦(化工覆盖)等。

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  CATL依旧独领风骚,电机供应依旧分散 电池配套量最多的依旧毫无悬念是宁德时代,共配套16款车型。其他配套较多的也依旧是国轩、比亚迪、力神、国能等。电机供应商与往期类似,较为分散,客车车企更倾向于自助研发电机。此次金龙、比亚迪、北汽福田、安凯配套量靠前也是因为自身上目录车型较多造成的。

  车型技术参数迅速向新补贴要求靠拢 本次《目录》发布车型数量是2016年来最少的一次,缓冲期前期车企推出新车型的动力相对较弱,预计缓冲期结束前新车型会集中申报。在2018年第一批《目录》中,各车型的能量密度、续航里程等参数已有明显提升。宝运莱娱乐平台:补贴政策出台后,车企有了更为明确的目标,车型参数也根据政策要求做出相应调整,第二批《目录》中:1)能量密度基本都能达到最高档补贴要求;2)乘用车续航里程基本超过300公里。

  外部环境改善推动限电降低。国家统计局数据,2018年1-2月,风电发电量同比+34.7%,大幅高于累计装机增速,弃风限电改善明显,从而推动红六省变成红三省。开发商装机向北方地区转移,装机开发便利性和规模持续提升,主要包括基地项目、分散式风电和海上风电。我们统计,去年下半年以来,蒙东、蒙西和宁夏等地批复的风电项目将近10GW。分散式风电积极推动,其中河南,河北和山西等地分别批复规模2GW,4GW和1GW,将成为行业新的增长点。多省份推动海上风电,多厂家积极布局。继续关注金风科技,天顺风能,泰胜风能和中材科技等。

  “两会”期间,国家电网董事长舒印彪在接受专访时表示,国家电网今后三年会进一步清理无效低效资产,在部分战略新兴产业引入民营资本,后续不排除进一步推动资产证券化的可能性。建议关注在国有企业改革推进过程中,国家电网在推动资产证券化提升所带来的投资机会,建议关注国电南瑞、许继电气、平高电气、置信电气、西昌电力、岷江水电、涪陵电力、明星电力以及广宇发展。

  政策直击痛点,配合内地建厂潮,深度利好存储器和晶圆代工等制造型企业,后续政策有望陆续推出。半导体工厂在建成初期,由于优良率、产能爬坡及折旧等因素往往营利微薄,本次税收优惠政策直击存储器和晶圆代工企业的初期痛点,深度利好相关工厂及企业。

  2018年是政策大年,政策利好不断。3月28日,李克强总理主持召开国务院常务会议,作出下调制造业增值税税率等一系列改革措施。从今年5月起,制造业等行业增值税税率从17%降至16%,且对装备制造等先进制造业、研发等企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。制造业增值税率降低1%,每年有望为企业减负超千亿元。

  风险提示:政策推广力度不及预期,车型发布速度不及预期,销量增长不及预期等。

  CATL 自2016 年动力电池研发投入突破10 亿级别之后,2017 年研发投入达到16 亿元。而比亚迪在研发开支项目中也显示公司拟2011 年动力电池研发支出达到8 亿,同比增速也在60%水平。

  CATL 在2017 年动力电池业务实现收入166 亿收入,同比增长40%,但实现毛利润58.7 亿,同比下滑9.6%;比亚迪2017 年电池及光伏业务合计收入181 亿,基本与2016 年持平,但实现利润下滑10%左右。2017 年动力电池售价降低,及金属原料成本的刚性支出,使龙头企业也未能实现“以量补价”。

  半导体行业成为减税重点扶持板块。此后,财政部等四部门发布通知:对2018年投资新设的线年以上的集成电路生产企业或项目,前两年免征、后三年减半征收企业所得税;投资新设的线年以上的集成电路生产企业或项目,前五年免征、后五年减半征收企业所得税。

  另一款上榜的产品是中联重科全新4.0新品ZCC8800W型履带起重机,其主要为近年来飞速发展的中低速风电项目开发。其在起重性能和起升高度上有全新的突破,能全面覆盖145米及以下的风电吊装;广泛适用于风电、火电、石化、造船、地铁盾构、水利等大型施工领域;同时其拆装效率、可靠安全性、智能管控方面有大幅度的提升,被客户称为风电吊装“神器”。在江苏深能高邮风电项目、山东德州陵城风电项目的吊装中有广泛应用。

  中汽协统计,2018年2月,新能源车产销分别为3.9和3.4万辆,同比分别+119.1%和95.2%。分动力类型来看,纯电动车产销分别为2.9和2.3万辆,同比+89.4%和68.4%,插电混动产销分别为1万辆和1.1万辆,同比+288.4%和196.4%。结合2月中汽协数据与产业基本面情况,继续看好新能源车产业未来前景。建议关注上游资源相关标的(有色组覆盖);预计运营里程考核放松和缓冲期政策利好客车,建议关注客车相关标的;看好低估值的电池和pack环节(详细见系列深度三),重点推荐东方精工,其他环节关注电池环节国轩高科、电解液环节天赐材料、隔膜环节星源材质。

  “智慧城市”概念来自于IBM实验室。2008年11月,在纽约召开的外国关系理事会上,IBM提出了“智慧的地球”这一理念,进而引发了智慧城市...[详细]