机械行业周报2018年5月第4期:宁德时代IPO获批助

更新时间:2018-05-29 05:00    分类:宝运莱娱乐平台   

  作为一家工程机械零部件上市企业,恒立液压一直备受关注。2018一季度恒立液压一季报显示,公司实现收入9.70亿元,同比增长74.38%,归属于母公司净利润1.57亿元,同比增长163.53%,受益于“行业需求增长+主要客户市占率提升+在客户供应链占比提升”的三重利好,恒立液压实现了超额增长。而随着公司泵阀产品在国内工程机械领域地位进一步巩固,后期盈利弹性将进一步显现。

  事件:在APEC工商领导人峰会关于加快区域互联互通的峰会讨论上,国家电网公司总经理舒印彪表示,中国正落实与中亚五国实现输电联网。舒印彪透露,目前正落实一带一路经济带输电走廊建设,与中亚五国实现输电联网。中亚五国有丰富的太阳能、风能资源,通过特高压输电技术输送至中国,将增加该地区投资,为其带来巨大经济效益。

  佘国海指出,起重机械质量提升大讲堂是我们企业学习培训、交流信息的重要平台,希望大家用心学习培训内容,将培训的理论与实践相结合,将理论知识深化到具体工作中去,为我县起重机械产业更好更快的发展贡献力量。

  智能制造:5月19日《全球智能制造发展指数报告(2017)》发布,我国是智能制造发展的“先进型”国家,位列全球第二梯队。2017年日本工业机器人向中国市场的出口金额达2599亿日元,同比增长49%,远超其25%的整体增速和31%的出口增速。我们认为国内3C、家电、物流领域的蓬勃发展为机器人的应用提供了很大的市场空间,随着人力成本的上升、自动化升级等原因,主机厂和零部件企业上升势头迅猛,未来有望维持较高增长。推荐标的:埃斯顿、上海机电、亚威股份;关注:机器人、克来机电等。

  某知名券商表示,未来三年工程机械行业情况都将持续向好。一是供给侧改革的成效,很多大客户都想做龙头,产生了购买新机的需求;二是十九大之后国家对于环保的严格要求,对工程机械行业设备有更新要求;三是国际市场向好,企业在国外销售布局日益完善,品牌认知大幅提升;四是行业未来会向很多细分领域发展,例如下一步智能化设备。

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  电力设备: 1)卧龙电气发布半年报,公司实现归属母公司净利润1.47亿元,同比增长23.10%。我们认为,本次清江并表贡献部分业绩增速,扣除这一影响后公司原有业务经常性盈利仍有大幅度增长。增资的原因除电机产品结构持续改善,盈利能力缓步提升外,非电机辅业显著恢复也是重要因素。目前公司工业、家电事业部构建完成,电控事业部扩张成下一步重点。2)许继电气发布半年报,公司实现归属母公司净利润3.13亿元,同比增长69%。与此前主要依靠珠海许继带动业绩增长不同,上半年公司配网自动化业务净利润下降,但直流、电表及一次设备大幅增长。下半年公司直流业务可能进一步超预期。

  中国电器工业协会为适应市场需要,于2006年成立了电气设备机械结构分会,涉及机柜、机械辅件和电器辅件,以及门锁铰链等行业。

  近日,徐工、三一重工、中联重科、柳工等工程机械行业领头羊发布2018年一季报,其中,徐工一季度净利润同比增长147%。宝运莱娱乐平台:三一重工一季度公司营业收入121.59亿元,同比增长29.7%。中联重科一季度净利润同比增长325.69%。与此同时,也并非所有企业一季度业绩同样优秀,河北宣工一季报显示,一季度公司实现营业收入11.45亿元,同比下降11.25%。

  在产品制造上,国际上上世纪70年代初步形成了专业化生产。一直以来,我国制造企业采用自行设计制造设备的机械结构。电器品机械结构产品的专业化生产,比起电子类产品来要晚些时间,在1995年初步形成。从2000年开始,市场逐步推广采用国际标准的专业化产品。

  相比于国际同行,该行业起步较晚。上世纪70年代,国际上就已形成专业化的制造电子设备机械结构的行业。在世界范围内,专业化制造的电气设备机械结构产品的产量十分可观。

  风险提示:国内固定资产投资放缓,重点领域相关政策落地低于预期,子领域竞争加剧影响行业盈利水平

  特变电工,1)借助中国政府外援项目机会,结合优秀的项目管理能力和资源整合能力,探索了中国输变电企业走向海外的良好商业模式,有获得国外颁发的鲁班奖,是国内唯一获得出口工程奖章的民营企业,2013年海外工程合同量近20亿美金;2)变压器的出口已经近20年,在印度设立了当地最为先进的变压器工厂,产能2000万KVA,率先在海外建立工厂的电力设备企业;3)公司光伏电站也有出口的项目,中标巴基斯坦200MW的光伏电站项目;4)公司的变压器、新能源、出口三大业务均是细分领域的优势业务;5)我们预计公司2014-2016年的EPS分别为0.59元、0.80元和1.06元,对应PE分别为17倍、13倍和9倍,给予2014年23倍PE,目标价13.6元,重点推荐。

  对于电气设备而言,机械结构在产品性能上可起到保证电器、电子器件产品正常工作、防护人身安全等重要作用。具体表现在承受电气应力、机械应力、热应力、实现设备的防护等级,以及防护设备的环境影响、电磁影响、地质影响等。

  新能源:商务部、海关总署公告暂停美、欧、韩多晶硅来料加工业务申请的受理:1)本次政策主要为堵住对美国多晶硅反倾销中来料加工的漏洞,对韩国、欧洲影响不大;2)如果严格封堵美国多晶硅进口,短期或对多晶硅供给造成一定冲击,但由于近年我国从美国进口硅料量已逐步萎缩,实质影响已经有所缓解;3)多晶硅产能仍处于过剩阶段,且主要龙头均有扩产行为,因此中期看对行业影响不大,预计下半年多晶硅价格将维持在20-22美元/Kg 的价格范围。4)政策因素导致市场预期波动和国内产能加速释放,短期也可能出现硅料价格波动,可关注国内硅料企业保利协鑫、特变电工、大全、南玻A。

  我国从上世纪80年代初开始关注并跟踪国际同行发展,于1985年组建了国家标准化管理机关直属的专业标准化组织“全国电工电子设备结构综合标准化技术委员会”。

  锂电设备:5月18日,国内动力电池龙头宁德时代创业板IPO获批;宁德时代2017年以11.8GWh销量位居全球第一,国内市占率达到27%,2018年已签下44家整车厂动力电池订单,包括宝马、奔驰、大众等国外主机厂在华合资品牌。我们认为随着宁德时代上市融资完成,其新一轮的扩产和设备招标有望落地,或将带动其他电池企业加速产能扩建,促进锂电设备和电池材料需求增长。推荐标的:科恒股份;关注:先导智能。

  国电南瑞,1)国电南瑞的国际化战略已实施多年,变电站自动化、调度自动化、配电自动化等在菲律宾、巴西等都有多个项目;2)南瑞是二次设备、智能电网优秀企业,已经具有国际竞争优势,这一优势也将带动公司进一步设备和工程的出口,同时公司是国网系公司,国网收购部分海外电网资产,也有一定的优势;3)南瑞集团2013年底给出的三年内解决同业竞争的承诺,明年集团整体上市值得期待;4)南瑞已经在电网自动化、发电新能源、节能减排、含轨道交通的工业控制四大业务布局完成,持续增长能力强;5)我们预计2014-2016年EPS分别为0.81/1.00/1.21元,同比增长22.7/23.4/21.0%,考虑到公司在电网自动化领域的品牌地位、新业务的布局和南瑞集团整体实力,给予2014年25倍PE,目标价20元,重点推荐。

  山河智能在2018年一季度实现营业收入12.04亿元,同比增长28.13%;净利润1.11亿元,同比增长56.63%。仅一个季度就实现了去年净利润的68.52%。“聚焦装备制造,工程装备、特种装备、航空装备三线发展”是山河智能“一点三线”的产业发展战略,在全行业景气恢复的背景下,山河智能在这三大领域都取得较大进展。

  油服设备:由于担忧供给短缺问题导致国际油价继续飙升,沙特、俄罗斯、阿联酋石油部长本周讨论如何将减产执行率从4月的152%降低至100%,使得油价小幅回落。我们认为布伦特原油价格继续上涨动力减弱,但有望企稳在65-75美元之间,全球主要油田、北美页岩油等开采盈利情况相比过去两年有明显修复,将促进原油资本开支提升,利好油气设备及油服公司。关注:杰瑞股份、海油工程、中集安瑞科。

  本周先进制造关注激光加工:激光加工是利用激光束与物质相互作用的特性,对材料进行切割、焊接、表面处理等的加工技术,具有高效快捷、精度高、加工方式灵活等众多优势,广泛应用在各个领域的工业生产环节。未来随着激光器国产化率逐渐提高,激光设备渗透率或将大幅提升。

  运营单位:河南九通科技有限公司公司地址:河南省郑州市经三路鑫苑金融广场银座7楼

  半导体设备:2018Q1我国集成电路产业销售额为1153亿元,同比增长,其中设计业、制造业、封装测试业分别同比增长22%、26%、20%,进口金额700.5亿美元、同比增长38.7%,出口金额180.7亿美元、同比增长34%。我们认为半导体产业向中国大陆转移的趋势明显,未来我国半导体销售额有望维持快于全球的增长,保持较高的景气度,半导体领域的设备投资或将加速,国内半导体设备企业将持续迎来发展高峰。推荐:北方华创、长川科技;关注:精测电子、晶盛机电、至纯科技。

  近年来,中国政府的大力推动外贸自主品牌建设,持续加大自主品牌海外宣传力度,作为“一带一路”倡议中基础设施建设互联互通的枢纽型行业,工程机械行业更是得到政府的大力支持和积极鼓励,“走出去”步伐不断加快。

  工程机械:卡特彼勒2018Q1实现收入129亿美元、同比增长32%,其中工程机械业务57亿美元、同比增长38%,继续保持快速增长的态势,公司预计2018年基础建设行业全球各区域将广泛增长,最大的驱动力来自北美建筑业的强势增长和中国基础设施发展。我们认为工程机械持续维持较高的景气度,核心零部件企业在本轮工程机械复苏中有望加速实现进口替代。推荐:艾迪精密、恒立液压;关注:三一重工。